插针是一种常见的K线图现象，特指价格在某个时间点迅速冲高或下跌，随后又快速恢复到正常水平，在图表上形成一根很长的向上或向下的影线，因其形状类似一根针而得名。这种现象在价格波动剧烈的数字货币市场中尤为常见，其持续时间可能非常短暂，仅有几秒钟，但给人的感觉是价格在瞬间经历了大幅的剧烈波动，无论是向上插针还是向下插针，都代表着市场在短时间内承受了极端的买卖压力。
插针的影响截然不同。对于现货交易者来说，插针通常在瞬间结束，靠人工操作很难跟上，一般不会影响行情的整体报价，因此影响相对有限。在合约交易或杠杆交易中，情况则完全不同。由于持有仓位，当价格剧烈波动触及预设的强平线时，就会触发强制平仓机制。许多交易所使用自己的场内成交价作为风控依据，一旦出现插针，就可能导致用户仓位被瞬间强平，造成严重的损失，这正是许多合约交易者对插针现象深恶痛绝的主要原因。
导致插针现象出现的原因复杂多样，并非单一因素所致。市场自身的因素是重要推手，例如市场深度不足，在流动性较低的交易对中，少量大额订单就足以引发价格的剧烈波动。大户或机构的操作也不容忽视，他们可能通过短时间内执行巨额买卖单来测试市场深度、触发止损单或进行市场操纵，尤其是在监管相对宽松的环境中。高频交易算法的瞬时大量成交、突发新闻引发的市场情绪剧变，以及交易所系统可能出现的延迟或故障等技术原因，都可能成为插针的诱因。
插针行情既是巨大的风险，也可能被部分投资者视为某种交易信号。向下插针可能意味着市场经历了短暂的极端卖压，随后多头力量重新占据主导，推动价格回升。一些交易者会尝试在价格快速下跌触及关键支撑位时买入，或在向上插针触及阻力位时卖出。这种策略对投资者的决策速度和风险承受能力要求极高，因为判断错误很可能在市场剧烈波动中招致重大损失。普通投资者更需要做的是理解这一现象背后的市场机理，而非盲目将其作为交易依据。
