综合当前行业测算，全球持有比特币的真实独立用户大致处在1.06亿至4.7亿这个区间，市场普遍采信的中位估算数值接近3.65亿人，也就是全球大约4.5%人口以各类形式拥有比特币资产。很多币圈新手第一眼会疑惑为什么区间跨度如此巨大，核心原因在于比特币区块链只记录钱包地址，不存在实名认证信息，地址不等于实际用户，不同统计口径，最终得出的用户总量差异非常明显，想要看懂BTC用户规模，就必须分清不同统计方式背后的统计对象。
保守口径测算出的1.06亿用户，主要基于剔除重复地址后的链上自托管钱包与实名交易所独立用户统计，这类算法会把同一个人创建的多个钱包地址进行合并，同时把交易所统一托管的巨量地址按照账户数量拆分还原，只统计确实主动持有比特币的独立个体，这个数值更贴近真正自己掌控私钥、或是交易所实名开户的硬核币圈参与者，但是这套统计方式会漏掉通过ETF、基金等间接配置比特币的投资者，因此会低估整体用户基数。而偏乐观的统计数值覆盖更广，除直接持币人群之外，纳入了合规ETF持仓用户、资管产品间接投资人，还有问卷调研当中表示自己配置过比特币的普通人群，这部分人群很多不会自己操作链上钱包，只是借助传统金融渠道布局BTC，也是最近两年新增用户最主要的来源之一。
区分持币总人数和活跃交易用户，是看懂比特币用户结构的关键。即便全球有3亿多人曾经持有比特币，真正每月还在链上主动转账交易的活跃用户规模要小得多，日均链上活跃地址长期稳定在70万至100万区间，如果按照一人多址的行业平均比例折算，每日实际参与链上操作的独立用户仅有几十万级别。绝大多数比特币持有者属于长期持仓用户，买入之后很少发生链上转账，不少散户只是在交易所买入之后长期搁置不动，还有一部分早期比特币因为私钥丢失永久沉睡，这部分沉睡资产对应的用户已经彻底退出市场，不再参与网络活动。从持仓分层来看，绝大多数普通用户持仓都不足1枚比特币，真正完整持有一枚及以上BTC的实际独立用户数量仅数百万，也印证比特币的稀缺属性，普通小额散户构成了比特币用户的主体力量。
最近几年比特币用户增长逻辑已经发生明显变化，早期用户几乎全部是链上钱包用户，散户主导市场，现如今机构资金入场带来了全新的增量人群。现货ETF上市之后，大量此前从未接触加密市场的传统投资者开始间接拥有比特币，这类用户大多不会下载加密钱包，也很少使用币圈交易所，只是在股票账户当中买入对应产品，这也是乐观统计口径用户快速抬升的主要推手。从持仓占比来看，散户依旧掌握着超过六成的比特币流通筹码，机构、上市公司、主权国家持仓占比稳步抬升，但还没有成为市场的绝对主导力量，这种格局意味着未来比特币用户增长，依旧会同时来自普通散户和传统机构两个方向。不同地区的用户增长速度差距明显，新兴市场普通散户参与热情更高，欧美市场新增用户当中机构投资者占比更大，地域环境、监管政策直接左右当地比特币用户的扩张节奏。
普通交易者在参考比特币用户数据的时候，不能单一拿某一个数字当作绝对事实。链上地址数量只能当作辅助参考指标，牛市行情里大量投机者会批量新建钱包地址，造成地址数量暴涨的假象，并不能代表真实用户同比例增加；熊市阶段投机用户离场，活跃地址快速回落，但长期持有者的数量并不会同步大幅下滑。想要判断行业真实的用户增长趋势，需要同时观察保守口径独立用户、ETF资金流入、交易所新增实名账户三项指标单一数据很容易对市场形势形成误判。随着比特币合规产品不断落地，未来间接持币群体还会持续扩大，持币总人数的上限还有提升空间，但是链上活跃交易用户想要快速爆发，仍然需要基础设施、监管环境进一步成熟。
