山寨币整体具备极高投机属性，绝大多数币种缺乏长期价值支撑，参与交易将直面庄家控盘、项目跑路、流动性枯竭、合约漏洞、监管政策变动等多重风险，本金大幅亏损甚至彻底归零是普遍现象，普通投资者需要理性看待暴涨行情，不要盲目跟风进场。
多数中小市值山寨币筹码高度集中在项目方与少数大户手中，市场很容易出现人为价格操纵。庄家会借助社群宣传、网红造势制造财富效应，通过对敲交易制造虚假成交量吸引散户追高，等到大量资金入场后集中抛售筹码完成收割。不同于主流币种，山寨币缺少足够外部资金平衡盘面，一旦开启砸盘行情，短时间内价格就能出现腰斩甚至跌幅超九成，很多高位进场的投资者来不及止损就深度被套。部分项目还会采用软跑路模式，团队持续分批减持代币，长期形成持续性阴跌，代币价值不断缩水。
rugpull也就是项目撤资跑路，是山寨币市场最致命的风险之一。大量新发山寨币部署在去中心化链上，项目方掌握流动性池控制权，在积累足够资金之后，可以直接抽干交易池内资金，投资者手中的代币会失去交易渠道，无法卖出变现，价值直接趋近于零。还有不少代币智能合约留有后门权限，代码未经第三方安全审计，合约内暗藏限制转账、增发代币等隐藏机制，即便没有直接抽走流动性，项目方也能依靠特殊权限损害普通持币者利益，这类安全隐患很难通过表面信息识别。
流动性不足带来的交易风险常常被投资者忽略。热门阶段的山寨币看似成交活跃，热度退去后订单深度会快速萎缩，想要大额卖出时会产生巨大滑点，挂单很难成交。一些山寨币仅上线小型交易平台，平台自身运营稳定性较差，存在关停、提币受限的隐患。同时山寨币普遍没有完善的代币解锁规则，早期投资机构、团队代币到期集中解锁会形成持续性抛压，持续压制币价，长期持有者很难等到行情修复。绝大多数山寨币仅依靠热点叙事炒作，没有落地产品、真实用户与可持续商业模式，热点周期结束后很难重新获得资金关注。
