稳定币USDT是由私营企业Tether公司发行的。Tether公司是稳定币技术的先驱，其运营主体与加密货币交易所Bitfinex关系密切。该公司成立于2014年，最初名为Realcoin，同年11月更名为Tether并发行了第一枚泰达稳定币USDT。其使命是通过革新全球金融体系，提供可访问且高效的金融基础设施，以提升金融普惠性。USDT并非由任何主权国家发行，其价值支撑完全依赖企业信用，而非国家主权信用。这一特性使其在全球化的加密货币行业中扮演着关键角色，但也使其长期处于监管关注的焦点。
Tether公司的核心团队由一批在加密货币和金融领域具有深厚背景的人士组成。目前的高管团队包括首席执行官PaoloArdoino、主席GiancarloDevasini、首席财务官SimonMcWilliams以及首席运营官ClaudiaLagorio。PaoloArdoino是一名技术专家，有长期的编程经验，并从Bitfinex的高级开发人员逐步成长为Tether的CEO。而GiancarloDevasini同时也是Bitfinex的联合创始人之一。公司早期的发起人包括BrockPierce，但项目后续主要由CraigSellars等人领导的团队运营。公司的注册地涉及多个司法管辖区，包括马恩岛和中国香港，这反映了其跨国运营的特征，业务不完全受单一国家金融监管框架约束。
USDT的诞生源于加密货币市场的实际需求。在比特币等加密货币价格波动剧烈的背景下，市场亟需一种价值稳定的媒介来方便交易、支付和储值。Tether公司推出的USDT通过宣称1:1锚定美元的机制，试图解决这一问题。用户将法币存入Tether账户，公司则发行对应的USDT代币；当用户赎回时，公司销毁代币并返还法币。在这个过程中，Tether获得了零成本的资金，并将其主要投资于美国国债等资产，通过投资收益实现盈利，这也使得Tether成为全球最赚钱的公司之一。USDT最初作为加密货币交易所（如币安）的法币替代品，为用户在市场下跌时提供避风港，随后其应用场景迅速扩展至跨境支付、去中心化金融等领域。
尽管USDT取得了巨大的市场成功，但其发展过程伴持续的争议与监管挑战。早期，市场对其是否拥有足额的美元储备金充满质疑，纽约州总检察长办公室曾对Tether及其关联方Bitfinex进行调查。为了应对信任危机，Tether公司逐步开始定期披露储备金构成。与后来者如Circle公司发行的USDC积极拥抱监管、追求合规透明的路径不同，Tether在较长时间内采取了相对低调和模糊的策略，其盈利模式很大程度上得益于这种市场需求驱动的先发优势，但也在合规性上面临更多审视。这些争议凸显了私营机构发行稳定币在透明度与监管合规方面的核心挑战。
美国、欧盟、中国香港等国家和地区逐步建立稳定币监管框架，稳定币正从边缘走向主流金融体系。Tether公司也进行了多元化战略布局，包括投资新兴市场的金融基础设施、入股视频平台以拓展生态流量入口等。作为连接传统金融与加密世界的核心枢纽，USDT的成功证明了私营机构发行的数字影子法币在市场中的强大生命力，其未来发展将继续在市场需求、监管合规和金融创新之间寻找平衡。
